El Gobierno nacional prometió que la inflación comenzaría con cero en agosto de 2026, pero los datos oficiales desmintieron esa previsión. El último informe del INDEC registró una suba del 2,2% en octubre, mientras que los precios acumulan un incremento del 26,3% en los primeros diez meses del año. Aunque la inflación se redujo considerablemente respecto de los niveles heredados, la distancia entre las promesas oficiales y la realidad económica vuelve a poner bajo cuestionamiento el discurso del presidente Javier Milei y su ministro de Economía, Luis Caputo.
La inflación, presentada desde el inicio de la gestión libertaria como el principal enemigo de la economía argentina, continúa siendo uno de los problemas estructurales que el Gobierno no logra resolver completamente.
Durante meses, Javier Milei sostuvo que su programa económico permitiría alcanzar una inflación mensual inferior al 1% hacia mediados de 2026. Sin embargo, los números difundidos por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) muestran una realidad diferente.
En agosto, el mes señalado por el propio mandatario para cumplir su pronóstico, la inflación minorista fue del 1,7%. En septiembre llegó al 1,9% y en octubre volvió a acelerarse hasta el 2,2%.
El resultado revela que la inflación no solamente nunca comenzó con cero durante el período prometido, sino que registró tres meses consecutivos de aceleración desde agosto.
La situación deja expuesta una contradicción política: mientras el oficialismo celebra la desaceleración respecto de años anteriores, los hogares argentinos siguen enfrentando aumentos que se acumulan sobre precios que ya habían experimentado fuertes incrementos.
Una promesa presidencial que los números terminaron desmintiendo
El 17 de diciembre de 2025, durante su participación en el streaming La Misa, Javier Milei realizó una de sus afirmaciones más contundentes sobre el futuro de la inflación.
"Para mitad del año que viene o agosto, la inflación va a pasar a ser de cero coma algo, seguro va a empezar con cero".
La proyección no quedó limitada a una entrevista. En marzo de 2026, durante su exposición en el Foro Económico del NOA, el Presidente volvió a ratificar que la inflación comenzaría con cero en agosto.
En abril insistió nuevamente en esa previsión y aclaró que no hablaba necesariamente de una inflación del 0% exacto, sino de una variación mensual inferior al 1%.
La distinción es importante: Milei prometió un índice que empezara con el dígito cero, no necesariamente la desaparición total de los aumentos.
Sin embargo, ni siquiera ese objetivo más moderado se cumplió.
El IPC de agosto fue del 1,7%, casi el doble del límite de 0,9% que habría permitido afirmar que el índice comenzaba con cero.
Diario Jornada+3
Los números oficiales contradicen la expectativa del Gobierno
Octubre 2026
2,2%
Inflación mensual
Enero–octubre
26,3%
Acumulada en 2026
Últimos 12 meses
33,1%
Inflación interanual
Fuente: INDEC, informe publicado el 12 de noviembre de 2026.
INDEC+1
La inflación mensual durante 2026
Variación porcentual del IPC nacional, enero–octubre. Fuente: INDEC.
La evolución de los precios evidencia que el proceso de desinflación perdió velocidad durante 2026. Aunque agosto representó el registro más bajo del año, la tendencia posterior mostró un repunte que obliga a revisar las proyecciones del equipo económico.
El 2,2% de octubre implica, además, que los precios aumentaron a un ritmo mensual que continúa siendo elevado para una economía que aspira a recuperar estabilidad monetaria.
La inflación interanual del 33,1% representa una mejora sustancial respecto de los niveles de diciembre de 2023, pero también confirma que Argentina sigue lejos de alcanzar una estabilidad duradera.
El Gobierno puede exhibir una desaceleración real de los precios. Lo que no puede sostener, con los mismos datos oficiales, es que haya cumplido la meta anunciada para agosto.
El Gobierno celebró una inflación mayorista que no representaba el bolsillo de los argentinos
Uno de los episodios más controvertidos ocurrió el 18 de agosto de 2026, cuando el INDEC difundió que la inflación mayorista de julio había sido del 0,8%.
Milei celebró el resultado en sus redes sociales y lo presentó como una confirmación de sus pronósticos.
El problema es que el indicador utilizado no era el mismo sobre el cual había formulado originalmente su promesa.
En marzo, el Presidente había hablado expresamente de inflación minorista. Sin embargo, en agosto destacó el Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM), que mide un conjunto diferente de bienes y transacciones.
La organización de verificación Chequeado advirtió sobre esta diferencia: el índice mayorista no incluye los servicios que forman parte de los gastos cotidianos de los consumidores y tampoco necesariamente anticipa la evolución del IPC.
Caputo acompañó la celebración del dato mayorista y destacó que se trataba de la menor variación para un julio desde 2019.
Por lo tanto, aunque el 0,8% mayorista fue un resultado auténtico, utilizarlo como prueba del cumplimiento de una meta de inflación minorista resultó engañoso.
El problema no es solamente cuánto sube la inflación, sino cuánto cuesta vivir
La discusión económica no puede quedar limitada a los porcentajes que publica mensualmente el INDEC.
Para millones de familias, el verdadero problema es la relación entre los ingresos y el costo de vida.
En octubre de 2026, la categoría vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles registró un aumento del 4,2%, casi el doble de la inflación general.
Alimentos y bebidas no alcohólicas aumentaron un 2%, mientras que el conjunto de servicios subió un 2,7%.
Esto tiene una consecuencia directa: aunque la inflación general se desacelere, algunos gastos esenciales pueden continuar creciendo por encima del promedio.
Un trabajador que destina gran parte de sus ingresos al alquiler, la alimentación, el transporte y las tarifas puede experimentar una presión económica superior a la que sugiere el índice general.
Además, que la inflación disminuya no significa que los precios bajen. Significa que siguen aumentando, pero a menor velocidad.
Por ejemplo, una canasta que costaba $100.000 a comienzos de 2026 habría pasado a costar aproximadamente $126.300 en octubre si hubiese aumentado exactamente lo mismo que el índice general.
La desaceleración es un avance macroeconómico, pero no garantiza por sí sola una recuperación del poder adquisitivo.
La herencia inflacionaria y las responsabilidades de la gestión libertaria
Para evaluar los resultados con rigor también es necesario reconocer el punto de partida.
Cuando Milei asumió la Presidencia, el 10 de diciembre de 2023, Argentina ya atravesaba una grave crisis inflacionaria.
En noviembre de ese año, el IPC había registrado una variación mensual del 12,8%. En diciembre trepó al 25,5%, en un contexto de desequilibrios heredados y de las primeras medidas económicas adoptadas por el nuevo Gobierno, incluida una fuerte devaluación.
Desde aquel máximo, la inflación mensual descendió significativamente.
Ese resultado constituye uno de los principales logros que reivindica el oficialismo y sería incorrecto desconocerlo.
Sin embargo, reconocer la reducción de la inflación no significa aceptar sin cuestionamientos todas las afirmaciones presidenciales.
El Gobierno debe ser evaluado tanto por la evolución de los indicadores como por las metas que comunica públicamente.
La diferencia entre una inflación del 25,5% mensual y otra del 2,2% es enorme. Pero también lo es la distancia entre el 2,2% efectivamente registrado y la promesa de llevar el índice por debajo del 1%.
Ambas realidades pueden ser ciertas al mismo tiempo.
La credibilidad del programa económico vuelve a quedar en discusión
El principal problema político de los pronósticos incumplidos no consiste únicamente en un error de cálculo.
Cuando un gobierno anuncia reiteradamente una fecha para alcanzar determinado objetivo, genera expectativas entre trabajadores, empresarios, comerciantes e inversores.
Si esa meta no se cumple, corresponde explicar qué factores modificaron el escenario previsto y cuáles serán las medidas para corregirlo.
La credibilidad económica depende de que las proyecciones estén respaldadas por resultados, no solamente por discursos.
En este caso, los datos permiten afirmar que la previsión presidencial de una inflación minorista inferior al 1% en agosto de 2026 fue incorrecta.
También permiten cuestionar la decisión de celebrar un indicador mayorista como si confirmara una promesa formulada sobre el IPC.
Lo que las cifras, por sí solas, no permiten demostrar es que Milei o Caputo supieran de antemano que esas afirmaciones eran falsas. Esa distinción importa: una promesa incumplida y una presentación engañosa de estadísticas pueden ser objeto de una crítica política contundente sin que necesariamente quede probada una mentira deliberada.
Conclusión: la inflación no comenzó con cero y la realidad terminó imponiéndose
A casi tres años del comienzo de la gestión libertaria, Javier Milei y Luis Caputo enfrentan una contradicción difícil de disimular.
Consiguieron reducir drásticamente la inflación respecto de los niveles de la crisis de 2023, pero no lograron cumplir la promesa de que el índice minorista comenzaría con cero en agosto de 2026.
La inflación de octubre, ubicada en el 2,2%, volvió a mostrar que la estabilidad de precios sigue siendo un objetivo pendiente.
El discurso oficial puede destacar los avances alcanzados, pero no reemplazar las cifras ni modificar retrospectivamente las metas anunciadas.
La inflación nunca comenzó con cero en el plazo prometido. Esa es la conclusión que surge de los propios datos oficiales.
Y mientras el Gobierno intenta sostener su relato de éxito económico, la discusión más importante continúa desarrollándose fuera de los despachos oficiales: en los supermercados, en las facturas de servicios, en los alquileres y en los ingresos de las familias argentinas.
Porque, al final, la estabilidad económica no se mide únicamente por la capacidad de un gobierno para exhibir números mejores que los de sus antecesores, sino también por su capacidad de cumplir lo que promete y mejorar sostenidamente las condiciones de vida de la población.